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富豪們變心棄存款轉買債 配置債券占比攀12.1%新高
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https://udn.com/news/amp/story/7239/7791729
發布時間：
2024-02-26 06:20
記者署名：
記者廖珮君／台北報導
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富豪戶資產版圖悄悄挪移。據金管會2024年1月底統計，十家銀行開辦高端資產（逾1億元
）財管客戶中，配置存款比重一舉跌破五成到49.9%、月驟減1.4個百分點，回到2023年初
起漲點，反觀配置債券占比則一舉衝到12.1%的史上新高，呈現此消彼漲態勢。
銀行圈認為，美降息前，富豪戶存款將續挪移到海外債、結構型商品這兩大商品，又以海
外投資等級債最熱。
據數據顯示，2022年3月美國暴力升息後，富豪戶資金就瘋湧存款，占比從38%低點一路走
升，直到2023年7月達53%巔峰，一年半大增15個百分點，隨美不升息、股債市大好，僅半
年時間、就跌破五成，降了約3個百分點。
一家承辦富豪戶財管業務的銀行主管分析，富豪戶資產版圖消長，有三大力量拉鋸，一、
行情好壞。當市況愈好、富豪戶風險胃納量提升，更願意配置海外債、結構型商品等商品
，二、美國雙率變動的預期性心理，當預期不升息，存款就會鬆動。
三、有新開辦銀行、或各銀行複審富豪戶資格時，前者是因銀行開發客戶後，一定從存款
開始，之後才會慢慢做投資，後者則是因複審時，會先剔除資產、審核過後才會計入，這
些都會牽動每月資產管理規模（AUM）數字。
今年開春股市走強，美債殖利率又彈到4.2%，就空手、或是低部位者來說，殖利率反彈就
是買進好時機；結構型商品則以連結股權最熱，因行情愈好、富豪戶容易獲利入袋、也不
會長套，自然更願意進場。
該主管說，就美國降息前，連結股權的結構型商品、海外債仍是市場主力，又以5~10年期
、殖利率約5%、可兼顧風險和現金流的投資等級海外債，將是富豪戶的最愛。
據金管會2024年1月底統計，富豪戶資產配置中，存款占49.9%，是睽違近一年來，首度跌
破五成，回到2023年初起漲點，較上月大減1.4個百分點，債券、結構型商品，占比各月
增0.5和1個百分點，分別到12.1%和6.8%。
銀行局副局長林志吉說，存款月減多，是有新年、及國內外匯利率和經濟情勢等因素，影
響因素多元也多樣；債券月增是因預期降息期待，讓投資人搶進；保險占比則連兩個月維
持12.5%的史上低點，基金占比11.9%、月略增0.1個百分點。
心得/評論：
很多人分析股債
大致分為2派
1.
股市為王，指數型20年來根本不會輸
2.2008年低點附近，套著配又有價差
有爭議就在這所謂價差
認為漲幅做價差債券根本垃圾
我是兩邊都有
股債配本來就是拿來降Beta值的
現在不是Beta大於1的時候，好歹改成0.7
也很多人把把Beta都大於1.5甚至2
就很容易畢業
也很多人用短線的漲幅就判斷優劣
股癌謝孟恭NVDA被腰斬2次
當年年比特幣炒起來也沒賣
投資看遠一點，短線的漲跌就判斷好壞
太彎道猴子了
現階段經歷的
都是近20年來未曾經歷的
我認為債券更勝一點點的原因是
很多人不知道股市殖利率是假的
例如殖利率5%
他並不會讓你的100萬股市資產
變成105萬，而是拿你的5萬給你
你變成95萬，填息也只是漲回去
才會有一大串推文在左手配右睪
這是事實，不然去問ChatGPT
但是債市是100萬變成105萬
很多人又誤會了
聯邦基準利率是浮動利率
並不保證未來都是5
債券你買在殖利率多少
無風險利率就是年年多少
但是這是債券ETF不會享有的債息
羅生門啦
我就是拿來降Beta值
誰在歷史新高滿倉
等幾年看有沒有低點就好
從容一點，降Beta值
遇到系統性風險，才有錢買
網友怎麼說：
- 「這個只看在銀行的資產(存款、保險、債券、基金)」
- 「不意外啊 有錢人很聰明的」
- 「笑死 這就是為什麼有錢人越來越少變窮人」
- 「相對剝奪感，躺著領你身家，大概4這樣」
- 「買債券總比無腦存房好。推」
- 「存款跟債比例，看到兩者的替代關係了嗎？阿呆」
- 「哪個人滿倉？ 股癌就滿倉啊 我應該沒聽錯吧」
- 「依債酸來看，這些富豪都債蛙」
- 「人就一張嘴一個胃，買債每月躺領百來萬，還在那邊跟」
- 「躺著領利息，都比板上還輕鬆」
- 「上週買220張00679B這週就漲上去真的舒服，躺等明天」
本文章轉載自ptt stock 版
