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[新聞] 法說會變法會 譜瑞-KY下殺跌停 外資調降

原文標題:

法說會變法會 譜瑞-KY下殺跌停 外資調降目標價

原文連結:

https://reurl.cc/oRxp9M

發布時間:

2024.04.25 10:35

記者署名:

李娟萍 李正傑

原文內容:

高速傳輸介面IC廠譜瑞-KY(4966)第一季獲利與展望皆低於市場預期,主因PC需求復甦緩
慢、面板廠客戶在低階產品面臨價格競爭,今(25)日開盤股價直殺跌停,早前美系外資也
將譜瑞-KY目標價由1,280元調降到999元。

譜瑞-KY第一季合併營收達38.14億元、季減0.3%、年成長25.5%,毛利率42.8%,稅後純
益5.73億元、季減10.3%,年成長62.1%,每股稅後純益(EPS)7.21元。展望第二季合併
營收1.10億~1.22億美元,與第一季相比將季減9.1%至約略持平,毛利率則為42%~46%
,有望比第一季增加0.8~3.2個百分點,費用3,250~3,550萬美元。

譜瑞-KY第一季毛利率的影響因素,主要為存貨呆滯損失,存放超過會計政策規範時間、晶
圓代工價格變化與面板廠端低階產品競爭。

目前中國大陸的晶圓廠有降價,台灣晶圓廠則維持價格,而面板廠則為去化庫存,目前有降
價銷售的情況。

美系外資研究報告指出,儘管譜瑞-KY面臨Tcon市占率減少,但對獲利影響有限,因為OLED
出貨量與LCD型號相比出貨量規模較小,且高階OLED iPad將會更小,同時,新款OLED iPad
的平均售價仍上漲2倍以上,這對譜瑞-KY來說仍然是正面的。

美系外資表示,可以留意到AI伺服器的去規格化的可能性,這可能會減少譜瑞-KY的重定時
器潛在市場規模,但這並不盡然都是壞事,目前,大約80%的PCI-E重定時器用於AI伺服器
,也就是說,該部分對於譜瑞-KY影響還是很小,且如果2025年AI伺服器使用轉接驅動器,
譜瑞-KY可能有更好的機會贏得一些項目。

美系外資認為,現在對譜瑞-KY第二季的預估應該是落在「穩定」,相信關鍵美國客戶也在
第二季補貨。另外,預計整體下半年面板價格漲幅逐漸減弱,但利用率將上升,現階段將譜
瑞-KY目標價由1,280元調降到999元、評等維持加碼。

心得/評論:
第二季普遍爲PC淡季
且PC需求不高,價格競爭也激烈
Q1毛利率直接探5年低點
法會+1

網友怎麼說:

  • 「反觀阿麗第一季0.01 股價320快漲停了」
  • 「哪家法說會 沒變成法會的?」
  • 「這家最賊是難怪前一季一堆持股轉讓」
  • 「2/20申報後 股價一路往下跌」
  • 「https://i.imgur.com/IujmnB7.jpeg」
  • 「https://udn.com/news/story/7254/7761469」
  • 「這種遲早漲回去的,波動大了點」
  • 「內容跟前一天一樣沒變…」

本文章轉載自ptt stock 版

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