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[新聞] 爆雷前兆?萬科評級遭穆迪降至垃圾級 彭

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原文標題:爆雷前兆?萬科評級遭穆迪降至垃圾級 彭博認恐壓垮中國脊樑

原文連結:https://reurl.cc/37EgAR

發布時間:2024-03-12 11:32

記者署名:陳文蔚

原文內容:

儘管中國政府聲稱將加大力道支持產業,但最新一起危機再度來臨,具有國企背景的房地
龍頭企業萬科,11日遭國際信用評等公司穆迪(Moody’s)將債信評級從投資級一口氣降
垃圾級,並稱還有進一步調降風險。穆迪此一動作引發外界對萬科更深層的憂慮,彭博
專欄作家任淑莉認為,若這家受推崇的建築商也違約,中國今年將跌入財政懸崖

《香港經濟日報》報導,11日國際信用評等機構穆迪撤銷了中國國企背景的地產龍頭公司
萬科「Baa3」發行人評級,授予公司家族評級「Ba1」,並下調高級無抵押債務評級,從
「Ba1」調至「Ba2」。資料顯示,「Baa3」為投資級別的最低評級,而「Ba1」以下為非
投資等級,也就是俗稱垃圾級別

再融資能力不佳仍有進一步降評可能

穆迪指出,當前地產市場營運和融資環境的不穩定性,將續拖累萬科的合約銷售、融資管
道和流動性。穆迪認為,萬科的長期無擔保融資的渠道仍然有限,已反映在二級債券價格
的波動,認為這會進一步限制公司再融資的能力

穆迪高級副總裁Kaven Tsang表示,調降評級反映市場預期萬科的信貸指標、財務靈活性
和流動性緩衝將於未來12至18個月內再度惡化,預期持續面臨融資波動的風險;同時將萬
企列入評級調降觀察名單,主要擔憂萬科未必可恢復其銷售、改善融資渠道。

由於萬科日前傳出與債權銀行談判不順利,引發市場憂慮恐有違約風險,現債信評級又進
一步遭到調降,反映出營運危機。對此《彭博社》專欄作家任淑莉(Shuli Ren)認為,根
據全國人大上週發布的預算報告指出,預計今年地方政府性基金收入(其中主要是土地出
售收入)將成長0.1%。但現在若萬科也違約,恐使中國房地產衰退進一步惡化,那麼這個
目標就顯得過於樂觀,甚至還有些古怪。

若地產商無力買地恐拖累地方政府基金財政

任淑莉指出,過去萬科擁有健全的管理和輝煌成果,並在深圳與私人地產有緊密關連,而
對國家提出的救助政策也必須符合政府自身利益,市政當局需要一些開發商才能生存、開
展建設和購買土地,若連萬科都違約,恐導致中國今年可能會跌入財政懸崖

任淑莉指出,最新數據顯示,萬科的營業利潤率已從2019年高峰的29%降至去年9月季度的
8.4%。2023年前9個月營業利潤僅310億元,較去年同期下降23%。預估今年整體市場可能
會變得更糟,這使得銷售缺乏明確性成了萬科最大的障礙。

而《信報》財經12日也報導,為挽救萬科,包括中國新華資產、中國太保、太平保險、大
家保險多家保險企業已經於3月8日前後,派出高層到深圳萬科企業總部進行新一輪磋商,
內容包括將萬科債務償付期限延長至少1年、追加增信擔保和抵押品,以及發行債券將非
標轉標等。萬科此輪商談的重點,是希望幾家保險公司不要提前行權力,繼續履行合約直
至貸款到期。同時據中媒《經濟觀察網》獲悉,萬科與險企的談判於截至3月10日仍在進
行中。

心得/評論:

中國房地產優等生萬科
評級居然也被調降到垃圾級了
不知道台股中的中國債相關ETF有沒有持有萬科債券?
有投資中港股市或相關標的的網友要注意風險

網友怎麼說:

  • 「中國還沒大面積抄家,就是問題不大,讓韭菜苦一苦,」
  • 「今天恆生漲3%了20年大底」
  • 「想太多,中國欠錢誰有能力討?連美國都沒那能力了」
  • 「雷曼的時候那些真正的垃圾還是triple A呢」
  • 「不會有影響,西台灣環境很寬鬆,這些保險公司只是希」
  • 「應該說2月降低存款準備率兩碼非常成功,真的是差一」
  • 「西台灣這種咖有啥大驚小怪的,」
  • 「」
  • 「台灣房市還是上漲的 穩」
  • 「垃圾級再調降是什麼啊?」
  • 「陸港股最近都沒跌 該不會一直漲上去吧」
  • 「中國四大房企 恆大 碧桂園 融創 萬科 已經倒閉三家」
  • 「穆迪都說是垃圾了,還不跑?」
  • 「黨有說過,信評機構都亂評,沒事的」
  • 「收最高有多高?講出來讓大家笑一下」
  • 「凡是唱衰中國經濟的,blabla」
  • 「萬科算是乖寶寶 債務跟槓桿在同業算低 真正問題在」
  • 「沒事啦 割點韭菜來補就好」

本文章轉載自ptt stock 版

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