原文標題:美股「融漲」紅燈亮了?這指標逼近達康泡沫時的危險水位
原文連結:https://udn.com/news/story/6811/7781272
發布時間:2024-02-20 23:04
記者署名:編譯湯淑君
原文內容:
人工智慧(AI)熱門股輝達(Nvidia)21日將公布上季財報,全球投資人屏息以待,美國股
市瀰漫著既期待 又怕受傷害的焦慮感,畢竟這檔AI指標股能否持續帶來驚喜,攸關美股後市
會續漲或轉跌。
MarketWatch報導,Yardeni Research總裁亞德尼表示,不只是廣大投資人可能被樂觀氣氛沖
昏頭,華爾街分析師也可能感染這種情緒。亞德尼與他的團隊近來一直密切觀察股市是否出
現危險的「融漲」跡象,例如股價急漲。
亞德尼說:「這種走勢可能自我強化。一旦股價急漲,說服分析師相信必須上修營收、盈餘
和利潤率預測,就會形成一種反饋迴圈。」
他在致客戶報告中寫道:「華爾街分析師為了找理由讓調高預測顯得合情合理,會說服自己
和客戶基本面已大為改善。那正是為什麼他們追蹤的公司股價漲得高於他們所料,也是為什
麼他們爭先恐後調高預測。」
亞德尼接著說:「沒理由反抗市場。追隨者會恨你沒確認他們的熱情合理。如果這聽起來像
是群眾心理,而不是財務分析,那是因為事實就是如此。」
儘管亞德尼可說是華爾街最看漲美股後市的分析師,但他寧可市場漲得「從從容容」,「有
基本面因素支撐」漲勢。令他擔心的是,前文提到的那種「反饋迴圈」恐將助長一波股價「
融漲」(meltup) —通常接踵而至的就是崩跌。
LTEG閃警訊 逼近科技股泡沫時的危險水位
亞德尼團隊指出,有個指標最近已閃爍警訊:分析師對標普500指數成分股公司「長期盈餘成
長」(long-term earnings growth,LTEG)的共識預測。這個數值反映分析師對未來三至五
年預估盈餘的年化成長率。 根據最早可追溯至1985年的資料,LTEG的平均成長率是12.5%,
相較下,1948年以來名目國內生產毛額(nominal GDP)的成長率平均為6.3%。
他說:「整體股市的盈餘增速,不可能是經濟成長率的兩倍快。我們斷定,產業分析師對於
他們追蹤公司的長期盈餘展望太樂觀。很少人選擇追蹤盈餘成長低於平均水準或可能有停業
之虞的公司。」
亞德尼指出,LTEG「融漲」有危險的前例可循,其中之一就發生在1990年代末科技股泡沫時
期,當時LTEG在2000年9月7日當周攀升到18.7%觸頂。另一例發生在2018年,那時企業稅率調
降使企業利潤率為之一振,LTEG於是在2018年10月10日觸及17.6%的巔峰。
現在,LTEG已升到18.4%,與前兩次「融漲」時的水準近似。
亞德尼團隊也估算出「八大巨頭股」的LTEG數值。這八支巨型股包括:Alphabet、亞馬遜、
蘋果、Meta、微軟、Netflix、輝達,以及特斯拉。由於這些巨型股合計占標準普爾500市值
的28.2%,他們的LTEG對整體指數的影響力很大。
這位策略師說:「最新數據顯示,這八大巨頭的LTEG已從7月底的17.5%,飆上1月底破紀錄的
43.3%,然後在2月16日當周落在38.5%。最近領頭上衝的是輝達的LTEG,從8月底的21.2%暴衝
到最近的102.5%。」
心得/評論:
華爾街分析師也懂元宵變盤?
看看AI股殺聲隆隆,
明天的台股也要血流成河了嗎?
網友怎麼說:
- 「」
- 「現在跌, 等元宵後變漲..這樣算變盤嗎..」
- 「我只想知道巴菲特看過幾次融漲」
- 「追隨者會恨你沒確認他們的熱情…這樣的分析還可信?」
- 「有趣的是,鬼指現在還是紅的」
- 「」
- 「古早的達康泡沫時代美國還沒學會無限 QE 大絕,無法」
- 「崩盤也只有笨蛋會賠錢吧」
- 「什麼時代了….還有人怕崩盤…..」
- 「達康泡沫比 2008 慘多了,垮了好幾年;2008 那次美」
- 「不用疫情啦 現在兩岸跟開戰了差不多 戰爭就全部歸零」
- 「https://i.imgur.com/0qThNEY.jpeg」
- 「nv跌多一點~~我要加碼」
- 「20年後:2024 AI泡沫破裂 全球投資人血本無歸」
- 「跌就是進場時機嗎?Ai未來不是一片光明」
- 「一堆蠢人拿改變世界東西跟網路泡沫比XD」
- 「還自以為聰明咧 嘻嘻」
- 「網路當初也是改變世界啊 怎麼有些白痴看不懂」
- 「股票買錯就快跑..賠錢的店還開來吃屎喔」
- 「跌一點就哀哀叫 等到崩盤再叫大家不要怕」
- 「AI才是未來,明天就翻盤了」
- 「大型消費型傳產很穩啊!嬌生、寶僑、雀巢都漲」
- 「」
- 「AI發展的終極目標當然不是繪圖、搞影片」
- 「能用ai出本子和av,股價就能飆到世界末日的那天,」
- 「NV估2倍根本就惡意放雷吧?!」
- 「上一次聽到融漲這個名詞是winterboy 2020/6/8,然」
- 「怎麼會還有人以為AI只是玩玩而已?改變世界的未來」
- 「要是錯了就是被嘠空到死」
- 「我想這次真的完了.jpg」
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