作為金融市場中廣受歡迎的投資工具，交易所交易基金（ETF）在投資者中享有廣泛的認可度。然而，每個ETF都有可能面臨終止及下市的風險，當ETF的淨值（Net Asset Value, NAV）低於特定水平時，ETF的發行人可能申請將其下市。本文將深入探討ETF淨值低於多少會導致下市的問題，並揭示ETF下市的規則和條件。
ETF淨值低於多少下市？當ETF的最近30個營業日平均淨值累積跌幅達到90%或平均規模低於特定門檻時，ETF有可能被迫下市。
ETF下市的規則和條件
ETF下市的規則和條件因地區而異。以下是台灣證券交易所（TWSE）對ETF下市的規定：
- 基金單位淨值（NAV）跌幅太大：ETF的淨值如果較發行價跌幅太大就有可能下市。根據台灣證期局規定，當ETF的最近30個營業日平均NAV累積跌幅達到90%時，ETF將被迫下市。
- ETF規模過小：另一個可能導致ETF下市的原因是規模過小。根據TWSE的規定，股票ETF的最低規模為1億元，債券ETF的最低規模為2億元。如果ETF的規模低於這個門檻，那麼ETF有可能被迫下市。
- 期貨ETF的規定：對於期貨ETF來說，下市的條件稍有不同。如果一個期貨ETF的最近30個營業日的平均基金單位淨值累積跌幅達到90%，或者平均規模低於終止門檻（5000萬元），則可能面臨下市的風險。
需要注意的是，這些規則和條件可能因地區和交易所而異。投資者在選擇ETF時應該仔細研究相關的規定和條件，以理解可能的風險。
ETF下市的影響和流程
當ETF發行人申請將ETF下市時，證券交易所會公告暫停ETF的交易，進行基金資產淨值的清算。清算完成後，持有該ETF的投資者可以根據清算金額獲得回報，而不會像股票下市時一樣變成一張無價值的紙。
然而，ETF下市的流程相對複雜，整個過程可能需要一段時間。從核准終止信託契約到下市，可能需要大約1到1.5個月的時間。下市後，投資者還需要等待大約1個月才能取得清算金額。因此，整個下市流程可能需要約2.5個月或更長的時間。
ETF淨值與投資策略
了解ETF淨值的變化對於投資者制定適當的投資策略非常重要。ETF淨值是通過追蹤指定組合的標的股票所組成的，計算方法是將ETF組合中所有股票的市值加總除以ETF的發行張數。投資者可以通過觀察ETF的淨值變化了解該ETF的市場表現。
如果投資者以比淨值更低的價格購入ETF，這稱為ETF折價。相反地，如果投資者以比淨值更高的價格購入ETF，這稱為ETF溢價。投資者應該注意觀察ETF的淨值變化，以判斷是否存在折價或溢價的情況。
ETF下市的常見疑問
Q：淨值低於多少要下市？
A：當ETF的最近30個營業日平均淨值累積跌幅達到90%時，ETF可能被迫下市。
Q：ETF規模多少要下市？
A：ETF的規模下市條件因地區和交易所而異。在台灣證券交易所中，股票ETF的最低規模為1億元，債券ETF的最低規模為2億元。
Q：ETF下市會退錢嗎？
A：一般情況下，只要ETF的淨值沒有歸零，投資者都不會空手而歸。然而，從ETF核准終止信託契約到下市以及清算金額匯款可能需要一段時間，可能需要2.5個月或更長的時間。
結論：
本文深入探討了ETF淨值低於多少會導致下市的問題，並揭示了ETF下市的規則和條件。投資者在選擇ETF時應該仔細研究相關的規定和條件，以理解可能的風險。同時，觀察ETF的淨值變化對於投資者制定適當的投資策略非常重要。最後，投資者應該對ETF下市的流程和可能的影響有所了解，以便做出明智的投資決策。
